“借壳上市”背后隐藏的超额收益
2015年10月21日，空中
亲爱的自由人：
此时此刻我在从北京到深圳的飞机上给你写信。
在飞机“呼”的一下一飞冲天之后，我给你讲个“一飞冲天”的故事。
相传八仙之首铁拐李，原名李玄，曾遇太上老君得道。一次，其魂魄离开躯体， 飘飘然游玩于三山五岳之间。临行前，他嘱咐徒弟看护好肉身，之后他的魂魄就四处游山玩水，流连忘返。
徒弟等得久了，见师父的肉身老是僵硬在那里，活不过来，便误以为他已经死去， 便将其火化了。待李玄神游归来时，已不见了自己的躯体，魂魄无所依附，这可怎么办？ 在他苦思之际，恰好附近路旁有一个饿死的乞丐，刚刚断气不久，尸体还算新鲜。李玄于慌忙之中，便将自己的灵魂附在了这具尸体之上。后来李玄依靠这副残躯修道升仙。
虽然这个故事只是个传说，但股市里有一种现象与李玄的“借壳还魂成仙”有着异曲同工之妙，那就是“借壳上市大涨”。也就是说，像铁拐李一样，某些借壳后的优质公司股价都实现了“飞升”。
比如……
1998年方正科技（600601）收购延中实业实现借壳上市，股价随后5个月内大涨两倍；
2005年苏宁环球（000718）借壳ST吉纸，复牌后一年多的时间，股价从几毛钱狂涨到51元；
2001年金融街（000402）借壳重庆华亚上市，经过一番调整和发展后，股价从几乎一文不值爆发上涨到19.19元（复权价）。
这些公司在实现借壳上市后都取得了长足的发展，而且股价也随之一路高涨。所以，在A股市场里，“借壳上市”几乎是股东们“发大财”的代名词。
今天我将跟你分享一个已经“借壳”成功，并正在等待“飞升”的股票投资机会。在这之前，我们先说说“借壳上市”到底是怎么一回事……
我们都知道，A股市场跟美国股市不一样，不是你想上市随时就能上的。
首先，想要上市就得排队IPO。但大跌之后，现在的IPO处于停滞状态，没人能上市。就此时此刻，还有几百家公司排着队等待IPO。其中有的从2011年起就开始筹备IPO，每年产生上百万的成本。目前来看，短期内IPO再次开闸毫无希望，只有继续绝望地等下去。
其次，就算可以IPO，还需要经历严格的财务核查，配合证监会的各种要求，奇累无比。
但有一类公司却走了捷径。比如2013年8月停牌的梅花伞（002174），只用了短短半年的时间，2014年4月份就完成借壳上市了。随后股价在半年内狂涨200%。现已更名为“游族网络”。就在大家辛苦地排着队IPO，绝望地等待的时候，却有人用这种捷径快速完成了，实在让人眼红。
所以借壳上市这种全世界都有的东西，在A股中别有一番“中国特色”的味道。
所谓“壳”就是一家上市公司。另一家想上市的公司只要买下这个“壳”，就等于自己已经上市了。就这么简单。
一般来说，“壳”是那种已经上市很多年，但是多年来业绩一直不是很好的公司。它们虽然还在持续经营而没有倒闭，但一直无法大规模盈利，甚至还有亏损。它们的股价也变得只剩几块钱甚至几毛、几分钱。股价只有几分钱的股票被称为“仙股”，而面临退市风险的股票被称为“ST”股票。它们都是其他想上市的公司眼中的“壳”。
只要一只“壳”股票被另一家公司盯上，这个“壳”就会宣布停牌，开始筹备计划后续一系列的借壳行动。借壳重组完成后，借壳的公司的资产和业务都会注入到“壳”中。这时的“壳”公司就从一个业绩不佳甚至濒临破产的“空壳”一跃成为全新的实力雄厚的明星企业（实力不行的公司是负担不起至少几亿元的借壳上市成本的）。
而这时，随着“壳”公司的业务转变，市值通常都会大幅上涨，体现在股价上就是连续暴涨。
其中最典型的案例之一就是上文提到的金融街借壳案，自从2001年借壳上市完成后，金融街就开始在增发融资，也就是在股票市场上直接融资。累计融资额超过22亿元。融了资当然是要发展的。金融街用这些融资开展自己的房地产业务，并且发展迅速，一度成为房地产上市公司的“五朵金花”之一。而这样的快速发展当然也就反映在股价上，股价随之暴涨也是情理之中。
最有名的借壳上市故事还属1999年李泽楷一手创办的盈动集团成功在香港借壳上市，股价一天狂升23倍，李泽楷一夜之间赚了300多亿港元，身价百倍，成为香港第四大富豪。
就在不久前发生的“康强电子收购案”更是让大股东大赚了一笔。
如此看来，借壳上市对于公司股东来说，是“快速资产翻倍”的捷径。但我们个人投资者能否也借机分一杯羹呢？
分析师程海涛是这方面的专家，下面请他告诉你近期一只已经“借壳”完毕的公司，并且如何从中获利……
亲爱的自由人：
这几天复盘中，我发现了一个潜在的交易机会，这家公司挺有意思的，过去几年 一直霉运当头，而现在要翻身走好运了，此时也正是我们介入的好时机……
这家公司就是神开股份（002278）。它目前主营石油钻采设备，是上海本地股。
我从2012年3月起就开始关注它了，而现在我的长期关注终于要有回报了……
我注意到，近期公司发布的一则公告显示，公司大股东换人了。现在这个“壳”的新主人——上海业祥投资管理有限公司的老板施建兴，用单价13.5元/股、总价款3.97亿元买下了8.072%的股份，并且还拿到了 15.004%的表决权，成为了公司的实际控制人。
看到这个重大的线索，我来了兴致，继续往下挖，这个“上海业祥投资管理有限公司”，和它的老板施建兴是什么来头。
不挖不知道，一挖吓一跳。原来这个“上海业祥投资管理有限公司”是上海快鹿投资（集团）有限公司的全资子公司。施建兴则拥有快鹿投资集团逾80%的股权。而这个上海快鹿集团公司，是上海民营企业50强。
听起来来头不小，实力如何呢？
既然是投资公司，当然是做各类产业投资了。它的投资领域十分广泛，触角涉及各大能带来巨额收入的产业，如金融和类金融产业、资本市场、互联网金融、文化影视、先进制造业、和国际贸易等。并且资金分别投资在美国纳斯达克、香港主板市场、国内主板市场投资控股多家上市公司。公司员工超过1万人。累计总利润超过100亿。
简单来看，整个集团的架构是这样的：
如此看来，这确实是一个实力雄厚、财力雄厚、背景也很雄厚的大财团。图中红色框中的就是这次借神开股份之壳上市的上海业祥。
另外，从业祥投资公司高价买壳的举动看，公司则有意快速进入资本市场、有意在资本市场大展身手。如此一来，公司未来股价的想象空间极大。我这么说不是没有依据的……
大多数情况下，大股东持有的股票，成本是非常非常低的，低到一般人无法用他的价格买到同样的股票。上文中我说过，目前的实际控制人施建兴是以每股13.5元买入的神开股份（002278）的。
这意味着什么，不言而喻……
就在我写这篇报告为我的读者推荐这家公司时（9月18日），股价还在10.12元。截至本周一，跟随我操作的读者们已经获利30%。
但这仅仅是个开始。我在9月18日的《A股心法》报告中这样跟我的读者说：
另外，神开股份目前市值37.8亿，这个壳子比较小，非常适合新股东资本运作。至于日后公司是资产注入，还是定向增发，这个就不是咱们考虑的问题了。咱们只要想清楚一点，无论他是资产注入还是定向增发，唯一目的就是要把公司市值做大，只有把公司市值做大，大股东才是最大的受益者，至于他怎么去做大，那是他们的事，也是他们擅长做的，咱们只要抱着咬定青山不放松的心态跟随就行了。
最后，这个交易机会属于左侧交易。因为大盘整体依然还在低位，适合长线埋伏操作，并不是短期获利的机会，切忌短期内加大仓位，注意风险。
祝投资愉快，
程海涛
《A股心法》
读到这先不要心潮澎湃，听听我的温馨提示……请不要仅凭此文就大举买入神开股份的股票，即使是程海涛的会员读者们，也是要按照程海涛的仓位指示，依次买入、逐渐加仓的。具体操作请严格按照《A股心法》中的指示进行，本文只是为大家提供一个投资思路。
向自由更进一步，
王凤鸣
《财务自由人》
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