一名操盘手操作铁律：写给所有还亏钱的散户

【主持人】那是不是做私募的都像您这样洒脱啊？

【W】闲是需要付出的，而付出是很辛苦的，我也是从技术分析、价值分析、基本面分析、政策分析这样一路走过来，其实都是很辛苦的。所以说休闲是有条件的，是一个反复不断学习的过程。只有做到了理解市场和顺应市场，大家才能做到真正的休闲。

【主 持人】是呀，要不怎么叫私募呢！其实说到私募，大部分股民可能都和我一样，感觉很神秘。我们常常听说，私募怎么怎么牛，哪只私募今年业绩翻番，哪只哪只大 牛股又是私募做的，还听说连王亚伟这样的公募一哥都转过去做私募经理了。但实际上都是听说，打个不恰当的比喻，咱们是既没吃过猪肉，也没看过猪跑。王老师 您既然是私募人，那您能不能用几句简单的话告诉我们，私募作为咱们股市里最神秘的一类机构投资者，到底和其它的机构资金，像基金、社保、QFII，有什么 最本质的区别？

【W】我觉得只是有一些区别，比如资金量大小，再者就是研究的团队有一定区别。不过最关键的私募都有自己的信息渠道，并且他 们会对当前的政策、产业、行业等会进行深入研究，另外政策上对私募的限制相对较少，作为私募可能更多追求的是绝对收益，在认为股市到顶的时候私募可以空 仓，所以他们对资金的掌控力更强。同时私募与公募相比，私募的船小，也比较便于调头，并且在操作过程当中隐蔽性更强。而私募对市场中政策的反映十分灵敏， 时机把握非常到位，所做的股票往往爆发性极强。除此之外，最近几年在北京、上海、深圳这几个地方，私募活动也都形成了自己固定的几个圈子。

【主持人】这么看来私募还是有很强的优势的。那么私募是不是赚钱能力都很强？

【W】 也不能这么说，各家私募不一样，比如我们现在看网上的公开数据，各种私募有1000多家，各家的规模也不一样，小的几个亿，大的有三四十亿，甚至上百亿都 有可能。另外各家的研究团队不一样，对市场的理解也就不一样。所以说私募的资金优势、对市场的判断，乃至基金经理对市场操作水平等各个方面的不同，也就导 致其收益结果的完全不同。有些水平好的私募收益很高，但差的也非常多，关键是你怎么看，和谁来做。

【主持人】哪些私募获利能力比较强，是值得我们关注的，或者告诉我们几个做的真的不错的私募。

【W】刚才我谈的私募范围比较大，有1000多家，不能说所有私募都是股神，比如今年有的排在前列的私募，如西安长效投资，收益达到了三四倍，他当时做的是欧比特。谁做的更好，需要大家长期去跟踪市场中有代表性的私募，他们的收益会远远跑赢公募。

【主持人】如此看来有些私募的优势非常强，所以说他会做的非常好；而有一些可能由于自身团队不够专业，就会做的比较差一些，这样我们也就能区别他们的好坏。但作为普通投资者，炒股应该看哪些问题呢？

【W】 要看的问题我觉得有很多，首先是对行情的整体判断，比如这一轮行情包括未来几年的行情，我们认为都是一个结构性牛市，原因很多，第一现在是全流通时代，整 个市场有20多万亿的流通市值，不像前几年时市场只有一两万亿。我们知道，要想全面推升市场，除了货币政策、流动性、还有估值、还有产业政策，那么估值和 产业政策现在没有问题，但是货币政策、流动性如果完全放开，是不太可能的，所以结构性牛市会在未来三五年中长期存在，一方面十倍二十倍的大牛股也会不断涌 现，另一方面长期趴着不动的股票也会很多。那么大家对股票的选取、对基金、私募的跟踪，对私募思维方式的不同维度的分析也会越来越重要。同样，踏准市场节 奏，每年抓住三五次上涨的机会也会非常多，而国家产业政策十二五提出的是“7+1”模式。也就是说现在股市中有8个行业与十二五政策是正相关的。那么这8 个行业可能会出现市场轮动，不断上涨。另外，传统产业也不是没有机会，当传统产业跌到低估值区，也会存在大幅反弹机会。所以我认为未来三五年，可能是市场 中第三次财富再分配的机会，也是给市场中明白人再次暴富的机会。

【主持人】王老师，三五年或许太长，您看看四季度会不会有一定的行情呢？如果有的话，会有什么特点？

【W】 刚才我们谈到了结构性牛市，那么四季度的行情实际上也很简单。首先结构性牛市不同于全面牛市，全面牛市老股民都知道是一种齐涨齐跌的状态，市场出现的是全 面性机会，一年有一两次就可以了。但结构性行情就不一样了，结构性行情的特点是热点比较分散，热点是相对不同产业，不同成长股，不断创新高的过程。刚才我 们也谈到，传统产业跌多了也会存在反弹机会，那么现在已经进入三季报时期，而机构与私募将就三季报进行挖掘，并对明年行情开始布局，目前是个调仓换股的阶 段，一些前期没有大幅上涨的个股可能具有一定机会，投资者应对私募高度关注，同样一些前期大涨的股票可能会进入技术性调整。

【主持人】王老师，刚才您说到了现在是结构性牛市行情，指数虽然震荡，但总体看为震荡向上，热点板块和牛股会不断涌现。当然选股可能是股民永远最关心的问题，也直接决定了大家今后能不能赚钱，那么我们想问一问象您这样的私募一般都是怎样选股的？

【W】 私募现在有1000多家，资金有大有小，从三五千万到三五亿都有。如果我做私募，要能主导方向，能主导价格，能参与控盘，也就是能参与股价的决定性因素。 那么就要选小公司，但具有大市场。因为它的成长性会非常好。成长性数据对于私募选股十分重要，而小公司由于盘子不大，也比较便于控盘。其次私募关注的是同 期的或者未来一两个月内市场的热点将是谁，一旦政策出台，就有可能被引爆，比如前一阵的自贸区概念，就有大量的私募参与。那么刚才也谈到，私募的规模相对 来说比较小，所以他更多采取的是与产业资本合装的模式。就是说如果我想拉高股价50%或者一倍，必须有产业资金支持，这样就不会承受很大的抛压，所以通常 需要有对政策的理解，行业的分析，还有私募的前瞻性，其次对产业资本的增减持也是密切相关的。

【主持人】刚才王老师说到了一个与产业资本合装的理念，想问一下王涛老师，到底产业资本是什么？能不能通俗的给大家讲一下？说的这个产业资本和金融资本合庄的格局，那他们是怎么结合的呢？

【W】 谈到产业资本，我想简单的说一下，中国股票实际经历了三个阶段，第一阶段是05年以前，中国股市没有全流通的时代，总流通市值大概在1万亿左右，当时就是 坐庄时代，比较典型的比如德隆系，大家研究的都是庄家持股的数量。第二阶段是05年到08年基金超常规大发展的时代，在这一轮中提倡的是价值。那么现在是 第三个阶段，随着市场全流通，尤其是大规模的禁售股开闸，目前中国股市流通市值已经达到20万亿，也就是说筹码一下多了，但是市场中的钱并没有迅速膨胀， 据统计目前基金所占的市值比例不超过20%，那么另外的80%大多是产业资本，俗话讲就是上市公司大股东所代表的力量，他们的话语权很重要，如果你过度拉 高，产业资金会出现减持，而市场中没有谁能抵的住产业资本。所以我们说中国股市进入了第三个时代，也就是产业资本与金融资本合装时代的来临。金融资金要想 赚钱，必须与产业资金相互沟通，彼此合作，这样才能获取更高的拉升空间以及更高的投资利益。

【主持人】我们是不是可以简单的理解产业资本就是上市公司？或者说是上市公司的大股东？

【W】嗯，基本可以理解为上市公司的大股东。或者说是大小非。

【主持人】您刚才说现在的合装格局是产业资本与金融资本的合装，产业资本是上市公司的大股东为代表的。那么金融资本的代表又是谁呢？

【W】 金融资本的代表就很多了，比如QFII、社保、公募基金、私募基金。他们与产业资金的合作模式大致有两种，一种是上市公司有闲置的资金，那么他可能会委托 别人，比如某个私募来进行管理，或者自己成立一家公司来直接运作。还有一种就是在国家规定的范围之内，大小非可以在二级市场上直接进行增持与减持的操作， 比如股价涨了一倍，远离公司应有的价值，它就会减持，同样，当股价过低的时候，它也会增持。从而构成了公司的投资收益，对于公司来说，除了主营收入外，有 时投资收益也会占到相当大的一个比例。

【主持人】您说产业资本和私募的关系非常紧密，因为很多上市公司可能把闲钱就直接投给私募来进行管理了。那是不是咱们可以理解私募是这个市场上对上市公司最了解的一群人？

【W】 要说了解，应该说谁都想了解上市公司，比如公募基金的研究员，他肯定想了解上市公司。同样私募也想了解上市公司。但最了解上市公司的我想还是公司本身的管 理层。比如财务总监、董事、销售部长、总经理等等。他们对企业的经营、业绩、在建项目、送配、分红等等的话语权在市场中无疑更多。尤其是财务部门与销售部 门的高管，他们对公司数据把握的准确性肯定要远远高于企业中普通的员工。

【主持人】那么作为私募来说，和上市公司的关系也是比较紧密，他们是如何知道这些内部信息的呢？比如您在获取信息方面，有什么自己的渠道和方法吗？

【W】 这个信息获取呢，主要有两种渠道，一种是合法的，一种算是非法的。合法的就是我通过对上市公司的调研，另外对产业政策的分析，比如十二五规划中的所提到的 7个行业，对于这些与政策正相关的行业和上市公司，肯定是重点关注的对象。其次就私下的一些活动，比如和上市公司的管理层吃吃饭聊聊天，了解一下他们在做 什么，另外同行也会定期做一些联谊会议，聚在一起分析分析市场。有些信息可能是在饭桌上获得的。

【主持人】像您可能和这些上市公司高管没事打打高尔夫或一起吃个饭，勾兑一下信息就有了，但是作为散户，有没有办法及时了解到上市公司比较真实的信息呢？

【W】 其实抓住高管也就抓住了内幕。可以勤问，比如传统的打电话给上市公司董秘咨询，当然对于企业未来的机密信息人家也不会说；也有人去做上市公司调研，但多数 人是没有这个精力的，毕竟上市公司很多，已经接近2500家，怎么去一家家调研呢，而且十分辛苦。所以我觉得对于普通投资者，不如去关注高管的增持与减 持，这是反映了高管对自家股票的直接态度。

【主持人】那是不是高管增持的股票未来就会出现上涨？减持的股票未来就会出现下跌呢？

【W】 增持的上涨减持的下跌，这个看起来很符合逻辑，其实也存在客观问题。比如增持是在什么地方增持，是否是在估值合理的地方进行的增持？那么同行业其他公司的 高管是否也在增持，从而形成整个行业都在增持，那么我们认为这个行业可能会迎来春天。但同样也有在高位出现高管增持的，而且增持的只是高管中的某一个人， 这就存在疑问。当然，有时也会出现在股票上涨很多后，高管集体增持的现象，这时从静态市盈率来看，可能估值很高了，但可能产业政策出现了积极信号，行业面 临大发展，也会吸引基金和私募再次在相对高位进场。这时的高位只是相对高位，如果未来再看，可能并不高。反过来，减持也是如此，如果在估值高位出现高管大 规模减持，则是应该离场的信号。可如果只是某一个高管小幅减持，则可能是给市场释放的一个烟雾弹。当然反向还有一些其他判断指标，比如关注席位，什么是席 位呢？就是市场数据。比如高管减持了，但市场数据显示，一些著名席位却在大幅增持，那么这样的高管减持可能是在为主力的进场做掩护，表面看是减持了，但实 际主力却在增持。所以，高管的增减持如果与市场数据，也就是席位的动向一致，则方向就很明确，但如果不一致，就有可能是高管放出的烟雾弹，投资者须区别对 待。

【主持人】也就是说高管的增减持一方面要看增减持的位置，另一方面也要看增减持的数量。还要看是否是真的增持，如果是真的有料的增持，咱们肯定是皆大欢喜，但如果是打掩护的增持或者坚持，咱们怎么分辨呢？

【W】利用消息出货主要是前期确实已经炒高了，比如行业平均市盈率是30，而某只个股的市盈率已经炒到了80，那么对于私募这种追求绝对收益的基金来说，他必然会考虑出货的问题，这时他们就可能利用高管的增持来掩护自己出货。

【主持人】刚才您也提到了一些私募操盘的手法，那么您能不能更具体的为我们介绍一下，比如在建仓的时候我们怎么去发现一下，在拉高的时候我们如何去捕捉一下。

【W】 一般来说建仓的时候机构不会留下太多痕迹，建仓手法也分隐蔽和不隐蔽，比如在底部少量的慢慢的买，逐渐吸筹，将筹码锁定就是一种隐蔽型的手法，但也有大资 金直接打进去，推高股价的，这与政策、热点时间的形成有关，比如上海自贸区，从消息级别来说对于上海是一个重大时间，具有历史性的机遇，那么各路资金就达 成了共识，这时就不用隐蔽了，股价直接被资金推高，这时高管的增持、席位的数据等等，都会暴露出来。

【主持人】最容易暴露私募的可能就是在席位上面，那么作为您来说，您什么时候希望自己上榜呢？

【W】 这主要两个时间，一个是启动的时候吸引眼球，毕竟私募的资金是有限的，希望火借风势，来推动股价上涨。所以可以看到私募做的股票有个特点，就是多有下影 线，每天盘中都会有震荡，比如每天10%的换手，你就很难看出什么时候他在出货，这时就只能根据一些资金衰竭的信号来判断行情是否结束。如果点火成功，就 可能吸引来更多的跟风盘，尤其是在低位的时候，对于换手突然放大的股票一定要关注其相关数据，比如席位数据、高管增减持数据等等。

【主持 人】今天听课人数现在已经超过了1万3千人，可能有些朋友是陆陆续续进来没有听清楚，所以在最后我给大家稍微总结一下，王老师今天在前面主要和咱们聊了现 在股市已经是一个产业资本与金融资本合装的时代。那王老师，我们现在是不是可以得出这样的结论：就是比如一只股票，在低位有高管增持了，随后私募资金也出 现了跟进，那么这只顾后市的涨幅是不是就更大一些？

【W】这个实际是一个做盘的问题，高管在低位增持，有他的意义，刚才我们谈到了。这时要 看行业是否有政策支撑，因为有了政策支撑，才会有后期的大发展，包括各种优惠政策。而高管与市场资金之间会有互动，也就是市场的席位是不是也相应出现大规 模的流入特征。如果两者产生了互动，股票就可能出现在龙虎榜之上。这个互动往往是一个真实的信号，代表资金全面流入，点火资金进场，形成大资金集中追捧的 效应，股票容易做成明星股。这种行踪的暴露也是在吸引市场跟风盘的进入，往往成为每波行情的龙头和热点，并会延续一段时间。

【主持人】那么条件这么好的股票在市场上多吗？给大家的机会多不多？

【W】 非常多的。我就再多说两句，刚才我们谈到了十二五，十二五的特点就是成长、创新。就是说以创新跑赢通胀。而创新恰恰集中在中小市值的个股当中，如创业板。 其中符合二十五产业政策的个股非常多。十二五提出的7行业（电子、软件、信息产业、互联网、低碳设备制造、环保、新能源汽车）加一个文化，股票多集中在创 业板，股票特点必须是小盘、小市值，但有极大的成长空间。这种股票数量目前很多，我认为随着IPO的推出，新股数量增多，市场的机会会越来越多，结构性牛 市会不断延续，其中会出现一批上涨10倍甚至20倍以上的股票。

【支持人】：市场的行为咱们都参与，但还真不知道有这么个学科，您能不能详细说说市场交易行为到底指的是哪些？和我们散户用什么关系？

【W】： 是行为金融学的一种，从表面上看是市场的一些数据，比如开盘收盘价、盘中报价、成交量、换手率、委比等等这些都是交易行为的数据，但是这些交易数据后面代 表的是什么？其实所有数据都是展现的一个表象，开盘收盘、成交量、哪怕是F10，这些数据准不准，准！说明揭示的这个表象是事实，但数据研究只能揭示市场 一部分现象，再准确的数据也是要通过它看到后面的行为、看动机等等，隐藏在数据后的行为才是真正影响股价最本质的东西。行为研究是能够挖出主力的更深的意 图，这就是我们所说的“通过数据看行为，通过现象揭本质”。比如有一些高开快涨后逐级回落，收出长上影线，这代表什么；分时图一直划线，突然被大单推上涨 停板又代表什么？涨停板封的死死的，突然撤单打开又在说明什么行为等等这些，就是交易行为的研究！

【W】：这么说吧，主持人你也买股票吧？

【主持人】：是啊

【W】：要是你刚知道私募买了哪只股票了，本周大概率会进入主升浪你怎么办？

【主持人】：高挂买，比开盘价高挂不少，总之是要买到。

【W】：要是告诉你如果下个月有一个题材，但这股还在震荡，你会怎么操作？

【主持人】：那我就不会追着买，可买可不买，低位挂单，还有机会，我宁愿买在更低的价位。

【W】： 第一种，追买，可以说不计成本的买，专业点讲叫“隔价成交单”，这就说明你买入的心态，买入意愿非常强烈，因为你知道后面有一大段利润，散户这么买多数是 出于冲动，但大机构的资金这么做含义就突出了，但都说明一种下单的意愿。第二种就说明你买入的意愿不强烈，甚至买不买都行，这属于半消极操作，如果主力也 这样，那说明还在吸纳期或者在试盘等等非主动性操作。在我们研究里面这种行为都有定义，比如有些行为我们把它叫做：急 跟 反 缓 守。

【主持人】：你刚次说什么？没听清，再说一遍！

【W】：急 跟 反 缓 守，其实说的再慢估计多数人还是不明白。

【主持人】：确实不明白。

【W】：这么说吧，有几种行为：必须要买、可买可不买、能不买就不买 、不跌不买、不涨不买，这么说是不是就清楚了很多？

【主持人】：这么说就比刚才明白多了。

【W】： 这么一说就能说明对股票的态度不一样，行为也就会不一样！就像刚才说的，必须要买，你一种心态，坚定的心态；可买可不买，无所谓或犹豫的心态；能不买就不 买，这是没做好准备的心态；不跌不买和不涨不买代表一种方向投机的心态！所以说这些数据代表了买入的意愿和心态。通过行为研究反过来了解真实态度，就能知 道主力是怎么想的，这些才是行为分析最本质的意义。刚才说的这些只是行为研究中很小的一部分，但它反映的是市场确实存在的行为，所以行为才是需要真正研究 的。再比如说成交量的突然放大，代表的意义是什么情况，比如跳空低开，然后突然大幅的拉升，这样代表的意义是什么，再比如说股价突然打到并封死了涨停板， 这样的行为代表的意义，都是非同寻常的。

【主持人】：明白了七七八八，是不是说研究盘面上的主力的行为，可以知道主力的真实态度和想法？有一种说法，散户基本不可能让一只股票涨停，一般涨停都是主力做的，您研究的结果也是这样的吗？

【W】：通常情况下是这样的。其实涨停板的故事太多了，我得先问问主持人和大家，A股什么时候有涨跌停板的吗？

【主持人】：我是06年入市的，我入市的时候就有涨停板，我以为一直就是这样的呢。

【W】： 其实不是这样的，涨跌停板是在1996年12月16日开始实施的，这之前大盘和个股是没有涨跌幅限制的，几乎每天都有涨幅30%的个股，后来投机到了登峰 造极的底部，最典型的就是“000585东北电”事件，我记得是96年10月17号，记得清楚是因为参与了，这股当天收盘上涨108%，最高接近 150%，我说的是日涨幅啊！第二天跌了24%，不知道的还以为K线图数据错了呢！后来怎么样呢？管理层著名的10道金牌抑制投机，打压股市，但炒作太疯 狂了，你打压你的，我拉升我的，最后管理层出杀手锏了，政策一刀切，涨跌停板制度出台配合人民日报评论，结果大盘俩跌停，散户躺着中枪，抑制投机指数跌 停，机构当时也蒙了。但A股就是A股，设置的初衷是保护中小投资者，但上有政策下有对策，也正好赶上那个年代是庄股横行的时候，庄家们发现，涨跌停比没有 这个制度的时候更有利于炒作，想让你进去就就进去，不想让你跟连想都别想，管理层后来也发现这个问题了，但不能朝令夕改，所以要求公布涨停板数据，一直延 续到现在，由于它的历史所以研究它就更有意义，即具备历史性，那么肯定具备连贯性，那么就要分析背后的行为，抓住这么多年来的行为，也就抓住了涨停板的秘 密，比如以前老牌涨停敢死队现象宁波解放路、深圳泰然九路、红岭中路、北京建国门等等都有它的历史。

【主持人】：原来还有这段传奇的历史，前两天咱们嘉宾说了，直接把钱给私募不靠谱，咱们把牛私募给挖出来，咱们不能和高管套关系，咱们看着他们的数据，跟着他们做，能喝酒吃肉，那是不是咱们研究了涨停板，也能跟着赚点钱？

【W】： 说到意义就得先想几个问题，哪些不容易出涨停呢？大盘股、基金重仓、公募基金。大盘股很少会出涨停板，银行股拉涨停要不就是背后有事，要不就是牛市主升或 者大事件再或者乌龙指。什么样的股票爱出现涨停板？不爱的分析清楚了，喜欢拉涨停的就清楚了，还比如st股，公募基金轻易不做，私募最爱，重组题材等等。 绝大多数时间是小盘股或者低控盘个股容易出现涨停板，那么小盘、低控盘的为什么容易出现涨停板？一是需要足够的跟风效应、足够的吸引眼球、尤其是启动初期 的涨停板尤为关键，这些都是股票的启动信号。

【主持人】：涨停是信号，咱们要不要追？

【W】：从广义层面讲我们先要搞清楚国 家为什么设置停板制度，第二个是要搞清楚为什么要拉涨停板，第三个如何管理涨停板。国家在什么情况下，你拉涨停板不管呢？符合国家政策和国家的方向，国家 肯定不管你。如果不符合国家政策，肯定有人查你。这就是什么情况下涨停板国家支持，什么情况下国家不支持，国家不支持的，说个极端情况，就是出现的乌龙 指，光大证券拉上涨停板了，国家不支持，他就得下来。政策底的时候，国家政策都让他上涨，指数都快涨停板了，那就没有问题。先找到政策支持，比如上海自贸 区概念，这是中央做的决定，你响应中央做的决定，这些股票拉一些涨停板，没人管你。这是要清楚，什么地方拉涨停板没人管你。咱们也会看到，很多股票今天一 个涨停板，明天开盘低开或者跌停板，跑都跑不掉，为什么？其实这可能就是小的乌龙指，刚拉涨停板，就被查了，没办法了。位置高的和刚启动的又有着本质区 别。其次要知道，怎么找涨停板，怎么追涨停板，怎么守涨停板，都和这个有关系。涨停能不能追取决对你的预期，有获利预期当然会追，害怕被套那肯定不追，但 这些都要取决于不同的涨停板有着不同的行为含义：比如有一字涨停的、高开后迅速涨停的、尾市涨停的、还有涨停打开后再涨停的，这些都有不同的含义。所以这 就涉及到什么样的涨停是安全的，什么样是危险的！ 那么这些都是涨停数据，都是展现的一个表象，我们所说的“通过数据看行为，通过现象揭本质”。所以我研究的就是数据背后的故事，就是席位分析，但是席位研 究对很多人还相对陌生。

【主持人】：我知道国家对涨停板要求公布前几位的席位，流进流出的席位，是这样吧？

【W】：其实涨停 板是最吸引眼球的，A股一排序就能看到，比如比如开盘一字涨停的，说明主力不想然散户进去，前期吸货是悄悄的进村、开枪的不要，但开盘涨停说明要快速脱离 成本区，同时也可以说筹码惜售，为什么呢？因为持股者有预期，明天会不会还涨。如果没有涨停板限制呢？突然涨30%你卖不卖？估计就卖了吧！所以开盘就涨 停的个股往往后市能连续涨停，例如002071江苏宏宝等，它的席位中赫然在列华泰证券深圳益田路荣超商务中心、是上涨明星席位，参与的涨停板后股价继续 上涨的概率到74%；还有顺荣股份。

再例如高开后迅速涨停的往往是吸引市场眼球，在涨幅和成交量上造个较大的声势，我们试想一下，如果我想 急迫的成交，是不是要高挂，这个刚才主持人也回答了，我总结了就叫“非买不可”，但咱们散户也就是买个十手、百手。千手等了不得了，这叫隔价成交单，同时 也是大众成交行为。但如果10分钟、20分钟都是隔价追买呢？您说这个行为还是大众成交行为吗？而且急迫成这样！那这种涨停板后看席位就非常重要，将决定 第二天追不追，或者回落了是不是千载难逢的机会，比如300172中电环保，今年10月17日涨停。从席位分析发现，国泰君安交易单元也就是国泰君安自营 盘买入榜第一，该席位出击股票10次有8次是成功的，同时西藏同信证券有限责任上海东方路营业部也是明星席位，出击了709次还能保持7成以上的成功率。

而类似000595西北轴承这样的涨停板，之所以没有连续性，就是因为上涨买入榜没有明星席位，仅有的一个明星席位还出现卖出榜，所以股价一直震荡。

还 有尾市涨停的一般认为是偷袭，往往和主力建仓期和减仓期有关，要是建仓期这个行为就是拉高后灌压制造局部筹码恐慌，然后低吸。600119长江投资中在启 动时十分隐蔽的拉出一个涨停板，这个涨停板是尾市拉起来的，但从席位分析看，中国中投无锡清扬路这个老牌上涨明星席位出现在买入榜。，此席位买入股票后继 续上涨的概率也在70%以上。

再说说涨停打开后再涨停的，往往不是货不够要不就是分仓，先拉涨停后打开对散户刺激比较大，容易产生分歧和猜 测，会有很多筹码出来交易，然后和庄主力再将这些筹码吃进，例如600289亿阳信通在10月16日高开后涨停，然后盘中打开后再度涨停，这个类型不是出 货就是吸货，必须从席位分析来判断，我们看到有两个上涨明星席位出现在买入榜，而且都是老牌席位，介入后个股再上涨的概率都超过70%，由此判断打开涨停 的这个行为为吸货，第二天居然下跌了，是一个千载难逢的介入机会，第三天则继续涨停。

【主持人】：原来涨停板还有这么多学问？

【W】： 之所以讲涨停板做为研究对象，不是因为涨停板吸引眼球这么简单。我想教室里绝大部分都是咱们中小散户，对于中小散户来讲，每波行情其实都是短暂的，那就要 讲究资金的利用率，如果主力建仓了咱们就在哪儿建仓，那就要经受无尽的痛苦和折磨后也未必能得到想要结果，你不把最后那100股卖掉他肯定不拉，所以建仓 阶段我们是不能追涨的，而主力拉升这段才是真正收获的阶段，所以要想赚到速度最快、收益最高的这个阶段，那涨停板往往是个标志性的行为，所以我们研究涨停 板背后的行为才是最重要的，因为能够告诉我们主力到底在干什么，这就是交易行为的重中之重–“席位”分析的重要性。

【主持人】：您今天讲了席位的重要性，私募喜欢做涨停，还经常上榜，那么席位数据和私募数据有没有什么联系？

【W】 肯定有关联，目前的市场已经进入和庄时代，不是一庄独大的年代了，所以这条炒作的链条会继续下去，而且会越来越紧密，如果说私募、高管是作为一个潜伏的吸 纳者来说的话，暴露他们行为的无疑就是涨停板的席位分析。既然三者之间的链条很紧，那么将三者合一也就能成为现实。

【主持人】W老师，我突发奇想啊，这两天老师们说了私募和高管是勾搭的，您今天也说私募和席位也是很紧密的链条，那么如果一只股票上面高管增仓了，私募跟着也大量进去了，还上了席位榜吸引眼球，有没有这样的股票？

【W】有，肯定是有，但这样的股票不多，一年也就40-50只左右，但抓住了收益可观。

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