必须选择好的买点和卖点

最近，黄金价格跌幅较大，已经从历史高点的1900多美元/盎司，跌到1100美元/盎司左右了。由于猪肉价格的上涨，通胀有可能卷土重来，人民币也面临着较大的贬值压力，因此，想购买一些黄金来抵御通胀。

根据传统的定投微笑曲线理论，当黄金价格处于下跌尾声的时候，是开始定投的最佳时期，等到黄金价格回升之后，便可以获得不错的收益。请问如果我从现在开始定投黄金，是不是一个好的选择？

最传统的观点就是黄金可以抵御通胀，可以抵御人民币贬值。或许，这样的观点在历史上的确有正确的时候，但在时代发生了巨大变化的背景下，仍坚持这样的观点，可能就有失偏颇了。

首先，从抗通胀的角度来说，选择不同的时点考察黄金，会得出不同的结论。比如从2001年计算到现在，黄金的价格从260美元/盎司涨到了1100美元/盎司，年化收益率大约为10.8%，远远跑赢了通胀率，由此我们可以说黄金是可以抵御通胀的。但如果我们选取1980年上一次黄金牛市的顶点，850美元为参考点，即便算到2011年的历史最高点1921美元/盎司，年化收益率仅为2.665%，基本上会跑输通胀。如果要是算到现在，由于时间又过去了4年，金价又跌去了4成多，年化收益率就更低了，仅为0.739%，比银行储蓄的利率都低，更不用说抵御通胀了。因此，我们说要想通过黄金投资来抵御通胀，还必须选择好的买点和卖点，这并不是一件很容易的事。