为什么你在股市上挣不到钱？真相来了

股市

在股市这个市场是能够赚钱的，也是能够暴富的地方，但是，仅仅只有少数人能够做到，大多人可能都是在亏钱的阶段。那么，究竟为什么你在股市上挣不到钱呢？我们一起看看吧：

一、你的本金太少

看看下面这三张图，你就明白了！

二、你对投资回报率不切实际的预期

你希望自己的年化回报率是多少？

上图是四名全球顶尖的投资大师的年化回报率，你能跑赢他们吗？如果你说能，那么有两种可能：你是一名被世界遗忘的天才，你对自己的认知与客观事实有很大偏差。归根结底，投资者长期的平均回报，很难超越投资标的的净资产回报率减去磨擦成本。上市公司的净资产回报率，中位数在8-12%。

三、你做了错误的事情

1.以为自己在投资，实际在赌博

必须承认，大多数人来到股市，本质上是为了获得乐趣，所以行为方式也更接近赌博，但是，筹码的体量一定要与行为的本质相匹配。市场上最可笑的事情，是用投资的精力，管理赌博级的资金。市场上最可怕的事情，是用赌博的办法，管理投资级的资金。

2.瞎子摸象式的选股

当你沉迷于“基本面研究”的时候，一定问自己两个问题：我所看到的，是不是别人也都看到了？是不是还有很多是我没有看到的？同时，注意一下“基本面”与股价的非线性关系，下图是工商银行上市以来，股价与每股盈利的变化。我暂时还没有发现这两者之间的关系。

如果没有能力选股，或者选股创造不了收益，那么应该怎么办呢？可以用资产配置替代选股。

那么如何进行资产配置？

下图是一个用债券/货基、黄金，世界主要经济体ETF构建的投资组合“A股版全球投资(ZH350409)”的回报。可以看出，这个组合过去一年的回报率在12%左右，波动比较小，在单一市场（中国）股指出现大幅调整的时候，表现平稳。

可以用代表大类资产的ETF来做资产配置，比如代表大盘股的沪深300ETF,代表中小盘股的中证500ETF，黄金ETF，债券ETF等等。这些ETF可以在场内用证券账户购买，也可以在场外用基金账户申购。

区分账户：对于绝大多数人来说，做到股债均衡，而不是单押股市，甚至单押一只股票，就算是一个基本配置了。

建议尽量把用于资产配置的账户跟用于赌博的账户区分开来，不然会有点乱。

3.弄巧成拙的择时

究竟是什么让你赔钱？

不得不承认，大部分择时创造的是负收益。包括很多人说基金让自己赔钱，通常是一个认知误区，其实不是基金让投资者赔钱，而是自己购买、赎回基金的时机让自己赔钱，大多数人都是牛市中后期进入市场买入股票或者基金，在熊市接近触底时卖出股票或者赎回基金。

熊市买入牛市卖出

道理很简单，但牛熊都是事后的判断，追跌杀涨也违背人性的基本特征。既然不能做到抄底和逃顶，保持永远在场是更可行的方案。具体做法是定投，即把可投入资金平均分配在时间轴上。

坚持定投也不容易，所以最好是让系统来帮助你，比如选择具有定投功能的基金购买渠道，每个月从工资里定期扣除，才可能长期坚持下来。

一个简单粗暴的判断是：不择股，你基本跑赢了50%的人；不择时，你基本跑赢了75%的人。这也符合巴菲特说了无数遍的：指数基金定投是适合大多数人的投资方法。

股市赚钱的三种方式

在股市里赚钱，有三种主要方式：赚企业基本面变化的钱，赚流动性改变的钱，赚投资人心理波动的钱。很少有投资人能够三项全能。

1、赚企业基本面变化的钱

企业基本面变化主要来自内生式增长和外延式扩张。前者对应的是投资人对商业模式的理解与前瞻能力、对企业战略与执行能力的判断、对企业家能力的洞察。而后者，则侧重对企业并购重组的动机预判，以及情报的收集与判断。很显然，这并不完全是相近的能力。比如，巴菲特属于前者的典型代表，国内王亚伟在公募任职时属于后一类的佼佼者。

2、赚流动性的钱

一方面是央妈放水的钱。另一方面是靠证监会创新的杠杆融资工具。一旦流动性充沛，则投资人会普遍提高仓位。有些投资人特别是游资类型的，比较擅长在这个阶段猛加杠杆，往往在资金牛市中会大赚一笔，当然，最后如果不收手的话，往往又会在央妈缩水或者证监会去杠杆的时候大亏一把。

3、赚投资人心理波动的钱

一是赚投资人贪婪而疯狂买入的钱。
一是赚投资人绝望而割肉卖出的钱。
对两种心理的利用对应两类性格。
一种是善于利用乐观情绪。泽熙1期在熊市和震荡市中的成绩固然优秀。可到了疯狂的牛市，涨停板敢死队式的手法结合信息的优势，净值会令人瞠目的火箭式蹿升。
另一种是善于利用悲观情绪的。有些逆向投资人基于价值判断，在熊市末期，往往敢于底部左侧吸货。
当然，索罗斯是这赚投资人心理波动钱的超级大玩家。