投资技巧浅谈：为何永不在跌势中以“市价卖出”

长期牛市也会造成负面影响，就是投资者可能变得过于自满了，温水煮青蛙的试验真实结果暂且不谈，但讲述着希望告知世人的道理还是浅显易懂的。就像A股市场短短两个多月跌去了2000多点，在此之前，投资者就像温水里游泳的青蛙。

类似的情况也有可能在美国股市身上发生，美国当地首屈一指的著名投顾Bill DeShurko日前指出，投资者不应在快速跌落的市场上，以市价抛售股票。

Bill DeShurko在MarketWatch投资技巧专栏中写道：

我并不确定近期美股的大跌(道指自历史高位快速滑落1000点)是熊市的警告信号还是牛市中的波折，但股指单日跌350点的局面肯定不正常。所以我觉得需要给哪些临近退休的投资者一些建议。

第一位需要牢记的是，永远不要在跌势中以市价抛售股票。

没有什么比以下这个例子更加鲜活了：

通过手机终端在电子交易平台上下单是再容易不过的市场操作了，别开实物交割的麻烦，交易者思考的只是交易什么和什么时候交易。但上周一清晨，有太多的交易者同时按下了“抛售”键，流动性的缺失让PowerShares S&P 500 Low Volatility Portfolio SPLV投资组合遭遇“闪蹦”。投资者的头寸有可能以较之上周五收盘价低上33%的报价抛售合约，但到了收盘时，基金价格的跌幅仅有2.63%。

SPLV是跟踪低波动率标普500成分股的一个ETF指数基金，对于投资者而言，这一组合是“安全类”资产，其实没有必要的第一时间将此类投资急于抛售。

如图所示，市场似乎难以承受熬过周末两天的投资者急于出脱的抛盘，而“市价抛售单”会与任何买入单撮合成交，买盘的不足导致抛盘无法及时消化，造成该合约录得了20.14美元的低价。

无论出于何种理由，很多投资者在这一过程中承受了本可避免的严重损失，通过使用简单的限价单，你就能在特定时间段内确定最低的抛售成交价格。因此如果SPLV合约上周在38.00美元抛售的话，投资者将限价单设置在34.00美元。那么在市场闪蹦发生时，投资者可避免割在最低点的窘境。

同样根据上图，SPLV可能在34.00美元而不是低得离奇的22.00美元成交。一旦SPLV合约触底，则投资者可能保留订单，ETF的反弹可让投资者再次在34.00美元的报价成交。或者投资者也能撤单并等待看合约的进一步走高，从而重新判断形势。

投资者从中学到的一课就是，如果你在错误的时刻买入或抛出，那么首先要去确保的就是这种事情别再重复发生了。