保守理财之国债篇：笃定收益下静候上涨行情

保守理财之国债篇：笃定收益下静候上涨行情

　　去年10月底加息，国债行情直线下跌时，我们建议大家在“跌”中找投资机会，寻找5%左右到期 收益率的中期券种持有到期，即可稳当获利。孰料今年债市猛涨，让我们在保守预期下有了意外的收获。我们原本只要一只小鸡，市场却送来一头小羊，这就是保守投资的魅力之一。

　　“去年10月28日央行宣布加息后，国债行情突然急转直下，之后半个月内一直在低点徘徊，贵刊也撰文指出国债投资正当时。于是我就买了三只中长债，一只剩余年限为4年多，另两只还有6年多，到期收益率都在4.7%以上，根据贵刊当时介绍的保守 理财思路，我寻思着反正家里的闲钱这几年也没什么大用场，持有国债每年拿点利息，到期赎回也不错。没想到今年上半年国债行情那么好，我手上这三只债价格都上扬了10元左右，加上分红还有利息收入，令我有些兴奋不已。”老王是某高校的工科教授，在上个世纪九十年代曾经有过投资国债获利的经历，2005年的夏天，他再一次感受到了国债的魅力，几分激动，又带几分惊喜。

　　预期也就是持有到期的5%收益率，没想到随着行情的变化，10%、13%、15%的半年收益都“奔涌”而来了。俗话说“期望越大，失望越大”，此话用在国债投资上，也许可以反过来说成“期望越低，获得惊喜的可能性越大”。

　　稳健外的额外收获

　　去年央行加息后，国债价格再次下跌，直到11月中旬债市仍未能完全消化加息因素，部分中长期债券的到期收益率突破了5%，我们编辑部同仁敏感地意识到这也给普通市民“跌”出了投资机会。于是在11月底，作为封面文章《保本理财》中的一部分，我们向读者介绍了《保本理财之中级财技-巧投国债轻松赚6%》，当时认为“如果你有一笔三五年不用的闲散资金，不风险过大的投资，年投资收益率在5%~6%左右，那么在目前的交易所国债中，就可以寻找到这样的机会”。

　　同时，文中向读者详细地介绍了两种稳健投资国债的。方法一就是找寻收益率较高，剩余年限在四五年、五六年的中债，安心持有到期，必能获得5%左右的年复利。方法二仍然是寻找同样“品质”的债券，但要设定一个“x年理财”，在每年领取利息后，不等到期兑付，而是提前在即将到期前抛出，那样的话收益率很可能超过满期持有的收益率。

　　在当时加息环境下，不少债券评论员都是建议抛出中长期债，以规避可能进一步加息带来的利率风险。为什么我们会“逆市”建议读者买入中长期国债呢？这就是投资思路的区别了。债券评论员是针对寄希望进行短线操作的投资者而言的，在还不能确定当时价格是否已经到底的情况下，买入中长期国债，很可能被“套牢”。但我们针对是对追求稳健收益的市民而言的，希望给读者提供一个可靠的资产增值途径，是偏向保守的理财。

　　但事实证明，保守理财并不见得会“低人一等”，这“稳健收益”当中也蕴藏着获取更高收益的机会和空间，在国债投资中就是随时可能爆发的突破性行情。

　　在股市连绵阴跌、房市风头渐转的2005年，从元旦开始到8月初，从95.64点到106.64点，上证国债指数足足涨了11点，上浮比例超过了11%！若从2004年底的94.06点计算，国债指数涨幅更是超过了13%！